Buenos Aires (2b) – El mercado reaccionó a la baja ante el plan del presidente Javier Milei para estabilizar la economía en su “fase 2″ en el plano cambiario, los bonos y las acciones en Wall Street.
El viernes pasado, el ministro de Economía, Luis Caputo, y el presidente del Banco Central, Santiago Bausili, anunciaron que el programa de estabilización económica puesto en marcha en diciembre pasado por Milei entraba en su segunda fase, con foco en el saneamiento definitivo del balance del BCRA, tras haber logrado en la primera fase recuperar el equilibrio fiscal mediante un fuerte ajuste de “shock”.
En Wall Street, las acciones y ADR de compañías argentinas que son negociadas en dólares retroceden hasta 7%, encabezadas por los papeles bancarios. Los bonos en dólares pierden más de 1% y el riesgo país argentino volvió a superar los 1.500 puntos básicos, un máximo desde el 11 de junio. También escalan en torno al 2% los dólares alternativos, con precios récord en todas sus cotizaciones y una brecha cambiaria por encima del 50 por ciento.
¿Qué es lo que evalúa el mercado?
1) Indefinición sobre el “cepo”. Tras la aprobación de la Ley Bases y el paquete fiscal, se esperaban definiciones en este sentido. Sólo hubo declaraciones generalizadas, pero sin precisiones, lo que acrecentó las dudas de los operadores en el corto plazo.
2) Más deuda del Tesoro. Al migrar la deuda acumulada en pasivos remunerados del BCRA al Tesoro, será imprescindible profundizar el sendero de superávit fiscal para honrar lo vencimientos. Un ajuste fiscal tan profundo en un período de recesión económica y pobreza superior al 50% anticipa resultados poco auspiciosos para los balances de las empresas, cuyos beneficios están atados al ciclo económico. También bajan los precios de los bonos en dólares y, por ende, sube el riesgo país, pues al aumentar los pasivos del Gobierno, se avizora un mayor esfuerzo para cubrir los vencimientos.
3) ¿Por qué caen las acciones bancarias? Los papeles bancarios son los que sufren mayor impacto. Las bajas alcanzan hasta el 7%, encabezadas por banco Supervielle. Ello se debe a que en esta nueva etapa se anunció que el Banco Central dejará de emitir dinero para financiar sus pasivos remunerados y que se realizará el traspaso de pasivos al Tesoro con una nueva Letra de regulación monetaria. Dado que los bancos colocan el dinero que toman de sus clientes a plazo fijo en pasivos remunerados del BCRA, la nueva estrategia del palacio de Hacienda incrementa la exposición de las entidades financieras a los títulos de deuda soberana, con menor calidad crediticia que las Letras del BCRA -motivo por el cual las primeras pagan más tasa que las segundas-.
Fuente:Infobae
