Buenos Aires (2b) – Después de cuatro meses de negociaciones, el directorio del Fondo Monetario Internacional (FMI) aprobó este viernes un nuevo programa de financiamiento para la Argentina por un total de USD 20.000 millones. El acuerdo, impulsado por el gobierno de Javier Milei, prevé desembolsos de libre disponibilidad por USD 15.000 millones a lo largo de 2025, con un primer giro de USD 12.000 millones que llegará el próximo martes, según informó el Banco Central.
El programa tendrá una duración de cuatro años, con revisiones trimestrales de cumplimiento de metas y un plazo de devolución de diez años, lo que implicará compromisos fiscales y monetarios a largo plazo, incluso más allá del actual mandato presidencial.
El cepo como parte de la hoja de ruta del FMI
Durante la conferencia de prensa, el ministro de Economía, Luis Caputo, vinculó directamente este nuevo acuerdo con la tercera etapa del plan económico oficial. “El nuevo acuerdo con el FMI implica que vamos a concluir con la etapa 3 de nuestro programa económico”, afirmó, detallando que la primera fue el “fin del déficit fiscal”, la segunda el cierre del déficit cuasifiscal y la emisión, y la tercera, la recapitalización del Banco Central.
Caputo explicó que esa recapitalización significa “respaldar los pesos que el Banco Central ha emitido”, a los que definió como “deuda con la gente”, ignorada por la política durante años. En ese contexto, anticipó que este acuerdo permitirá, desde el lunes, levantar el cepo cambiario, medida que considera clave para destrabar inversiones y normalizar el funcionamiento de la economía.
Cómo llegarán los fondos
El primer giro del FMI, por USD 12.000 millones, se concretará el martes 15 de abril. Le seguirán otros USD 2.000 millones en junio y un desembolso final de USD 1.000 millones antes de que termine 2025.
Además, el Gobierno espera USD 3.600 millones adicionales de otros organismos multilaterales antes de junio, y USD 2.500 millones más antes de fin de año. A esto se suma una operación «repo» que el Banco Central espera cerrar con bancos internacionales, por USD 2.000 millones más.
En total, Argentina recibiría USD 23.100 millones de libre disponibilidad en 2025, que se utilizarán en buena parte para canjear Letras Intransferibles en poder del BCRA y reforzar las reservas internacionales.
Caputo aprovechó la ocasión para lanzar una crítica directa a gestiones anteriores, señalando que el Tesoro recomprará esas letras “tristemente famosas que usaba Kicillof para sacarle los dólares al Banco Central”. El ministro aseguró que esas letras fueron emitidas por más de USD 100.000 millones, sin valor de mercado, y que ahora buscarán devolver esos fondos al BCRA para que “tenga respaldo por los pesos emitidos”.
FMI y ajuste: lo que viene
El acuerdo con el FMI llega en un momento delicado: las reservas netas del Banco Central cayeron USD 8.100 millones desde enero y están en su nivel más bajo en 14 meses. Con esta nueva inyección de dólares, el Gobierno busca dar aire al BCRA y relanzar su plan económico.
Sin embargo, la pregunta de fondo es cuánto margen tendrá el Ejecutivo para sostener la estabilidad sin profundizar el ajuste. Aunque se presenta como un “respaldo al rumbo”, el nuevo acuerdo con el Fondo reafirma el modelo de metas estrictas, reformas estructurales y recorte del gasto. Todo en un país que todavía no ve señales de reactivación económica y en el que el costo social del ajuste ya se hace sentir.
